Investir em ações da Petrobras (PETR4) sempre foi um tema quente no mercado financeiro brasileiro. Com uma trajetória marcada por altos e baixos, a estatal continua sendo uma das empresas mais relevantes do país. Mas, em 2025, será que ainda compensa ter PETR4 na carteira? Vamos analisar os principais pontos que envolvem esse investimento.

Desempenho Recente das Ações

Em 2024, as ações preferenciais da Petrobras (PETR4) apresentaram uma valorização de 6,94%, encerrando o ano cotadas a R$ 36,19. Apesar de alguns momentos de volatilidade, o papel mostrou resiliência, especialmente diante das mudanças na política de dividendos e na gestão da companhia .

Política de Dividendos: O Grande Atrativo

Um dos principais atrativos da Petrobras para os investidores é sua política de dividendos. Em fevereiro de 2025, a empresa anunciou o pagamento de R$ 9,1 bilhões em dividendos, correspondendo a R$ 0,7095 por ação, pagos em duas parcelas nos meses de maio e junho .

Além disso, a política vigente prevê a distribuição de 45% do fluxo de caixa livre aos acionistas, desde que o endividamento bruto esteja dentro dos limites estabelecidos no plano estratégico. Essa abordagem tem sido bem recebida pelo mercado, reforçando a imagem da Petrobras como uma boa pagadora de dividendos.

Tabela de Pagamentos de Dividendos – Últimos 12 Meses

Abaixo, apresentamos uma tabela com os pagamentos de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) realizados pela Petrobras nos últimos 12 meses:

Plano Estratégico 2025-2029: Menos Investimentos, Mais Dividendos?

A Petrobras apresentou um novo plano de negócios para o período de 2025 a 2029, prevendo investimentos totais de US$ 111 bilhões. Desse montante, US$ 77 bilhões serão destinados à exploração e produção, com foco no pré-sal, e US$ 20 bilhões para refino, transporte, comercialização, petroquímica e fertilizantes .

O plano também prevê a distribuição de pelo menos US$ 45 bilhões em dividendos ordinários e até US$ 10 bilhões em dividendos extraordinários durante o período. Essa abordagem tem sido vista como positiva pelo mercado, pois indica uma maior geração de valor para os acionistas .

Análise Fundamentalista

Lucro e Rentabilidade

Em 2024, a Petrobras registrou um lucro líquido de R$ 36,6 bilhões, uma queda de 70,6% em relação ao ano anterior. Apesar da redução, a empresa manteve uma sólida geração de caixa, com EBITDA de R$ 40,96 bilhões no quarto trimestre.

Endividamento

A companhia tem mantido seu endividamento sob controle, o que permite uma maior flexibilidade para investimentos e distribuição de dividendos. O plano estratégico atual prevê que, caso o endividamento bruto permaneça dentro dos limites estabelecidos, a Petrobras deverá distribuir 45% do fluxo de caixa livre aos acionistas.

Riscos e Considerações

Interferência Governamental

Como estatal, a Petrobras está sujeita a decisões políticas que podem impactar sua gestão e resultados. Mudanças na política de preços dos combustíveis e na distribuição de dividendos são exemplos de áreas sensíveis à interferência governamental.

Volatilidade do Setor de Energia

O setor de energia é altamente volátil, influenciado por fatores como preços internacionais do petróleo, câmbio e demanda global. Essas variáveis podem afetar diretamente os resultados da Petrobras e, consequentemente, o valor de suas ações.

Perspectivas para 2025

As perspectivas para a Petrobras em 2025 são mistas. Por um lado, a empresa apresenta fundamentos sólidos, com forte geração de caixa e política de dividendos atrativa. Por outro, os riscos associados à interferência política e à volatilidade do setor de energia exigem cautela por parte dos investidores.

Analistas da XP Investimentos projetam dividendos ordinários de cerca de US$ 3 bilhões para o quarto trimestre de 2024, o que reforça a atratividade da ação para investidores focados em renda.

Conclusão: Ainda Compensa Investir na Petrobras?

Investir nas ações da Petrobras em 2025 pode ser uma boa oportunidade para investidores que buscam renda passiva por meio de dividendos. A empresa mantém uma política de distribuição atrativa e fundamentos sólidos. No entanto, é essencial considerar os riscos envolvidos, especialmente relacionados à interferência política e à volatilidade do setor de energia. Como sempre, é recomendável que cada investidor avalie seu perfil e objetivos antes de tomar decisões de investimento.

Gostou ? Compartilhe e comente.