Introdução

O setor de saneamento básico, apesar de muitas vezes esquecido por investidores iniciantes, representa uma das áreas mais promissoras da economia brasileira. Com um histórico de resiliência, boas margens operacionais e forte regulação, as ações de saneamento vêm ganhando destaque no mercado financeiro, especialmente após o novo marco legal do saneamento, sancionado em 2020.

Neste artigo, vamos analisar as principais empresas listadas na Bolsa de Valores que atuam no setor, entender o impacto da legislação sobre elas e, principalmente, responder à pergunta que não quer calar: qual é a melhor ação de saneamento para investir?

O que é o setor de saneamento?

Antes de falarmos das ações, é importante entender o que é o setor de saneamento. Esse setor engloba empresas responsáveis por abastecimento de água potável, coleta e tratamento de esgoto, drenagem urbana e manejo de resíduos sólidos.

No Brasil, durante muito tempo, esse serviço foi prestado majoritariamente por companhias estatais, muitas vezes ineficientes e com dificuldades de investimentos. A situação começou a mudar com o Novo Marco Legal do Saneamento (Lei 14.026/2020), que abriu o setor para maior participação da iniciativa privada, incentivando a concorrência e aumentando as exigências por eficiência.

Por que investir em ações de saneamento?

Existem diversas razões para considerar o investimento em ações de empresas de saneamento:

1. Demanda constante

Água e esgoto são serviços essenciais. Isso significa que, independentemente da situação econômica, a demanda por esses serviços é constante.

2. Baixa inadimplência

A inadimplência nesse setor costuma ser baixa, pois a população prioriza o pagamento de contas básicas, como água e luz.

3. Contratos de longo prazo

Empresas de saneamento geralmente operam com contratos de concessão de longo prazo, muitas vezes superiores a 20 anos. Isso garante previsibilidade de receita.

4. Potencial de expansão

Segundo o IBGE, mais de 30 milhões de brasileiros não têm acesso à água tratada, e mais de 90 milhões não têm acesso a coleta de esgoto. Ou seja, há um enorme espaço para crescimento no setor.

Principais ações de saneamento listadas na B3

Vamos agora conhecer as principais ações do setor de saneamento disponíveis na Bolsa de Valores do Brasil:

1. SABESP (SBSP3)

Perfil da empresa

A Sabesp é a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo, responsável por fornecer água e tratamento de esgoto a mais de 28 milhões de pessoas em 375 municípios paulistas.

Pontos positivos

• Empresa lucrativa e com boa governança corporativa.
• Forte presença no estado mais rico do Brasil.
• Recentemente, entrou em processo de privatização, o que pode gerar ganhos expressivos de eficiência e rentabilidade.

Pontos de atenção

• A empresa ainda sofre influência política, o que pode gerar volatilidade.
• O processo de privatização ainda depende de etapas burocráticas e decisões judiciais.

Leia mais: Ações da CEMIG (Energia) Vale a pena investir?

2. COPASA (CSMG3)

Perfil da empresa

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais atende cerca de 12 milhões de pessoas em mais de 600 municípios mineiros.

Pontos positivos

• Histórico de distribuição de dividendos consistentes.
• Operações bem espalhadas geograficamente.
• Potencial de valorização com uma possível privatização (em discussão pelo governo estadual).

Pontos de atenção

• Exposição ao risco político do Estado de Minas Gerais.
• Menor liquidez em comparação com a Sabesp.

3. SANEPAR (SAPR3 / SAPR4 / SAPR11)

Perfil da empresa

A Companhia de Saneamento do Paraná atende cerca de 11 milhões de pessoas e é uma das empresas mais antigas do setor no país.

Pontos positivos

• Empresa sólida, com margens operacionais elevadas.
• Forte histórico de pagamento de dividendos.
• Controlada pelo Estado do Paraná, mas com boa governança.

Pontos de atenção

• Envolvimentos políticos e disputas judiciais sobre reajustes tarifários costumam gerar incertezas.
• As ações são negociadas com baixo volume, especialmente a SAPR11 (unit).

4. AEGEA (não listada, mas relevante)

Embora a Aegea não tenha ações negociadas em Bolsa, ela é uma gigante do setor, atuando em mais de 150 municípios e atendendo mais de 30 milhões de pessoas. Por meio de sua subsidiária Águas do Brasil, tem ganhado importantes concessões no país.

Ela é relevante nesta análise porque pode abrir capital em breve, e deve atrair investidores interessados em empresas privadas do setor.

Impactos do Novo Marco Legal do Saneamento

A Lei 14.026/2020 é um divisor de águas para o setor. Entre seus principais pontos estão:

• Universalização dos serviços até 2033 (90% da população com coleta e tratamento de esgoto).
• Fim do modelo de contrato de programa (sem licitação) para estatais.
• Estímulo à concorrência e eficiência, com maior participação da iniciativa privada.
• Papel central da ANA (Agência Nacional de Águas) na regulação do setor.

Essa nova legislação gera incentivos para investimentos privados, além de criar maior previsibilidade jurídica. Isso é excelente para empresas com boa gestão, que terão espaço para crescer – especialmente as que forem privatizadas ou firmarem Parcerias Público-Privadas (PPPs).

Análise de indicadores fundamentalistas

A seguir, comparamos os principais indicadores das ações de saneamento mais relevantes (dados estimados com base nos balanços de 2024):

Esses dados reforçam que Copasa e Sanepar são opções atrativas para quem busca dividendos, enquanto a Sabesp tem maior potencial de valorização com a possível privatização.

Qual é a melhor ação de saneamento para investir?

A resposta depende do perfil do investidor:

1. Perfil arrojado: Sabesp (SBSP3)

Se você busca crescimento e valorização no médio/longo prazo, a Sabesp é a principal aposta. O processo de privatização pode destravar valor e aumentar a eficiência operacional da empresa.

2. Perfil conservador: Copasa (CSMG3)

Com ótimos dividendos, boa gestão e menor endividamento, a Copasa é excelente para quem busca renda passiva com segurança.

3. Perfil equilibrado: Sanepar (SAPR4)

Oferece um meio-termo entre segurança, dividendos e valorização. Pode ser ideal para quem quer exposição ao setor sem correr tantos riscos políticos quanto a Sabesp.

Riscos a considerar

Mesmo sendo um setor essencial, o investimento em ações de saneamento não está livre de riscos:

• Interferência política: empresas estatais estão sujeitas a decisões governamentais que podem afetar sua rentabilidade.
• Tarifas reguladas: os reajustes tarifários precisam ser aprovados pelos órgãos reguladores, o que pode gerar conflitos.
• Crises hídricas: secas prolongadas podem afetar os lucros das empresas.
• Privatizações: embora possam ser positivas, os processos envolvem incertezas jurídicas e políticas.

Como investir em ações de saneamento?

Investir em ações como SBSP3, CSMG3 e SAPR4 é simples:

1. Abra conta em uma corretora de valores.
2. Transfira recursos para a conta.
3. Acesse o home broker e digite o ticker da ação desejada.
4. Compre os papéis de acordo com seu planejamento.

Também é possível investir via fundos de ações ou ETFs setoriais, embora o setor de saneamento ainda não tenha um ETF específico na B3.

Conclusão

O setor de saneamento está em transformação no Brasil. Com o novo marco legal, empresas antes engessadas estão sendo obrigadas a se modernizar e buscar eficiência – abrindo espaço para bons retornos ao investidor.

Entre as opções na Bolsa, a Sabesp é a que oferece maior potencial de valorização, enquanto Copasa e Sanepar são apostas seguras para quem deseja dividendos regulares.

Independentemente da escolha, o importante é entender seu perfil de investidor, acompanhar os movimentos do setor e manter uma carteira diversificada.

Gostou do conteúdo? Comente e compartilhe com outras pessoas.

Palavras-chave

• ações de saneamento
• qual a melhor ação de saneamento
• investir em saneamento
• ações SBSP3
• ações CSMG3
• ações SAPR4
• dividendos saneamento
• ações privatização
• novo marco legal saneamento
• setor de saneamento bolsa